2021年**价稳定*价下跌!

2021-12-30 00:28:53 文章来源:网络

2021年仅剩2个交易日。据Wind数据统计,今年以来整个**板块(申万**)跌幅约为5.15%,总市值较年初蒸发近2000亿元,超过七成个**价格下降,其中以城商行、农商行跌势****,跌幅**高者接近腰斩。年内首发上市的4家新****大回撤霸屏榜首,其中1家较**高价已经腰斩,还有2家**破发。

2021年****走势如何?2022年有何预判?分析人士指出,从基本面来看,**业利润已有超预期反弹,不良率也有明显改善。但在低利率大背景和减费让利持续影响下,**发力中间业务的趋势增强,明年息差压力有望改善。相较疫情肆虐的2020年,经历了国内有效的防疫和政策纠偏,2021年机构对****的调研热度翻倍,特色和成长**成为**吸引机构的要素。有券商预测,在政策托底+纠偏落地后,明年一季度****有望迎来一波“春季躁动”。

七成****下跌,城、农商行表现**“惨”

自今年5月以来,在宏观政策变化预期以及房地产**雷影响中,A****板块开启了两个多月的深度下挫,叠加热门板块的虹吸效应,****整体进入低位震荡期。

截至12月29日收盘,A**41家上市**总市值约为9.32万亿元(其中A**市值7.11万亿元),较年初的9.64万亿缩水3000多亿元(其中A**缩水约2000亿元),相比疫情冲击下的2020年有所好转,去年该板块仅A**市场缩水规模就接近6000亿元。据Wind数据,按照申万**行业分类,作为昔日A**市值**大的板块,**在去年的大消费行情中“让位”食品饮料之后,至今仍处于行业第二位,但差距有所收窄。另一方面,在“双碳目标”刺激下,年内电力设备作为年内**势****的板块已经大**45%,总市值正逐渐向**逼近。

(记者据统计整理)

具体来看,今年41只****中只有11只(新**以发行价为基准)上**,其中**幅在10%以上的有7只,瑞丰**以36.82%**幅位列榜首,其次是成都**上**15.47%。另外下跌的30只个**中,厦门**以46.88%跌幅成为年内“**惨”****,民生**、青农商行、郑州**等跌幅也超过20%。总体来看,城商行与农商行跌势更为明显,贵阳**、青岛**、紫金**、西安**等跌幅也都在15%以上。对此有**业人士分析,中小**因为“盘子小”成为****、投机标的的时代已经是过去时,尤其是板块缺少关注度时,市场对业绩、风险也会更加敏感。

值得注意的是,紫金**在11月24日至12月21日连续20个交易日的收盘价低于公司**近一期经审计并调整后的每**净资产,达到触发稳定**价措施启动条件,该**今年以来高层人员频繁动荡、业绩下滑,近期还将迎来17.2亿**限售**巨量解禁。在此背景下,该行上周发布了年内第二份《关于触发稳定**价措施的提示**公告》,计划继续通过回购****、高管或**东增持等方式稳定**价。

新**方面,瑞丰**作为今年6月上市的新**,上市之初**高一度**至17.08元/**,较发行价8.12元/**翻倍,但**大回撤也一度超过40%。相比之下,今年首发上市的另外3只新**走势“更惨”,其中除齐鲁**上**3.92%外,重庆**、沪农商行分别较发行价下跌了18.19%、24.38%,期间**大回撤分别高达55.65%、43.10%、35.61%,均在回撤榜前列。

根据Wind数据,截至12月29日,41家上市**中只有宁波**、招商**、瑞丰**、杭州**、平安**PB(市净率)超过1,破净**占比接近88%。另据**资料,兰州**将在近日上市交易,IPO的发行价(3.57元/**)罕见低于4.33元的每**净资产。而为了稳定**价,除紫金**外,今年以来已有**括平安**在内的十几家**,通过管理层或**东出手向市场传递积极信号。

截至目前,除了已经拿到证监会上市批文的兰州**,还有12家地方中小**在排队IPO,其中有4家城商行、8家农商行,但IPO申请新受理明显放缓。此前就有业内人士对****经记者表示,**上市相比其他行业受到政策影响更大,除了证监会审核外还要达到银保监会要求。而当前的客观事实是,未上市的多为基本面较弱且风险更高的地方中小**,对于此类主体的审核将会越来越严格,******发式增长的阶段已经过去,化解风险或是首要任务,像中原**吸并其他中小城商行的模式还会继续。

机构调研热度翻倍,春季躁动能否如约到来?

与过冷的二级市场相比,今年尤其下半年以来**业的基本面都有超预期表现,其中前三季度合计归母净利润超过1.47万亿元,同比增长13.6%,较上半年也提升0.6个百分点,其中有14家**净利润同比增速超过20%。在贷款结构优化、低利率时代揽储难度加大等背景下,多数**向中间业务发力,非息**成为重要业绩支撑,也成为影响估值的重要因素。

另外一个与市场表现背道而驰的现象是,部分明星基金经理在三季度大幅加仓****,虽然主动型偏**基金整体对**板块仍处于低配状态,但三季度部分基金降低了兴业**、平安**、招商**等估值较高的**份行持仓,部分“差中选优”的农商行、城商行反而得到基金经理的“偏爱”,比如江苏**、成都**、常熟**、张家港行等均获得大幅增持。当时申港证券曹旭分析指出,有自身特色、成长**较强的**,以及区位优势突出的城/农商行更容易获得机构青睐。

早在三季报披露结束后就有多家券商表示,目前**的估值已经充分反映市场的悲观预期,随着政策托底,市场的悲观预期和**经营环境都将出现改善。记者统计发现,今年下半年以来,机构对**的调研热情出现明显回暖,总体参与调研的机构数量较去年同期翻倍,达到1550家,**新调研时间多集中在今年12月份,调研对象多为城/农商行,其中参与杭州**、宁波**调研的机构数量均超过300家,常熟**、无锡**、张家港行调研机构也在100家以上。

国盛证券**分析师马婷婷分析,近期托底+纠偏政策不断落地,年底到明年一季度社融信贷有望“先行企稳”,**板块或迎春季躁动。安信证券李双认为,结合经济增速下行压力,降准、**政发力支撑社融,息差压力缓解,以及合理偏低的估值状态等情况,2022年**板块的处境与2018年底、2019年初比较类似,整体而言机会大于风险。中泰证券研究所所长戴志锋则指出,考虑到低碳转型背景下政策**期长、市场空间大,未来绿色金融对于缓解**资产质量整体压力、提升**估值等方面均有重要作用。

徐 骏作(新华社发)

据路透社报道,**商务部近日公布,1—11月全国实际使用外资(FDI)金额10422亿元人民币,同比增长15.9%(折合1572亿**元,同比增21.4%)。从行业看,服务业实际使用外资金额8239.4亿元,同比增长17%;高技术产业实际使用外资同比增长19.3%,其中高技术服务业增长20.8%,高技术制造业增长14.3%。从来源地看,“一带一路”沿线**和东盟实际投资同比分别增长24.7%和23.7%。**前10月FDI折合1420.1亿**元,同比增长23.4%。商务部此前预计,如无特殊情况,今年吸收外资将实现两位数增长,能够实现全年稳外资目标。

**国彭**社报道称,根据汇丰**对2174家外资企业的调查,97%的受访企业表示,他们打算继续扩大在华投资,因为**拥有庞大的市场、经济持续增长的预期以及发达完善的供应链。尽管国际关系正在发生变化,但很明显,跨国公司将继续发掘以**为中心的增长和投资战略的价值。

**商务部近日公布,全国实际使用外资突破万亿元大关,交出一张亮眼成绩单。目前,**吸引外资规模持续增长、质量不断提高,吸引外资特征显著。一方面,**吸引外资的技术含量越来越高,高技术制造业、服务业利用外资比重进一步加大。高新技术产业已成为吸引外资的“主引擎”。另一方面**中部地区对外资吸引力逐渐增强。与东部地区相比,中部地区各要素成本更低,与西部地区相比,中部地区配套设施更加完备,在外商投资市场中竞争力不断增强。商务部数据显示,2021年1—11月,**东部、中部、西部地区实际使用外资同比分别增长15.4%、25.8%和13.4%。此外,“一带一路”沿线**对**投资不断增长,沿线**对**市场的信任度和认可度不断提升。

**市场对外资的强大吸引力,是多重因素共同作用的结果。

其一,在全球新冠肺炎疫情持续的国际环境下,国际投资市场有所萎缩,海外投资商迫切寻求优质投资目标和投资机会。**疫情防控卓有成效,经济快速**、平稳发展,增强了外商在**投资的信心。在其他**投资环境较为低迷的情况下,更多海外投资商将目光转向**。

其二, **不断优化投资环境,投资自由化便利化水平大幅提升。近年来,**出台外商投资法及其实施条例,取消外商投资企业设立及变更商务部门审批备案,改为实施信息报告制度,建立健全外商投资企业投诉工作机制和外商投资服务体系,有力保护海外投资者合法权益,给外商吃了一颗定心丸。

其三,**市场准入空间越来越大,市场准入不断放宽。**在制造业领域基本全面取消了针对外资的限制,在种业等农业领域放宽外资准入限制,同时不断扩大金融、电信、建筑、分销、旅游、交通等服务业领域开放,在世贸组织服务贸易分类的160个分部门中,**已开放近120个。**积极推进制度型开放,实行准入前国民待遇加负面清单管理制度,用负面清单的形式全面规范地列出了针对外资的准入限制。**连续出台全国版、自由贸易试验区版、海南自由贸易港版的外商投资准入特别管理措施(负面清单),负面清单从2013年上海自贸试验区的190项压减至2020年全国的33项和自贸试验区的30项,海南自由贸易港负面清单仅有27项。

在当前国际形势下,国际投资市场仍面临一定不确定**。一方面,尽管全球疫情防控形势仍然严峻,但伴随着一些**经济复苏的脚步,更多**出台相关政策吸引外资,国际投资商将面临更多机会和选择。另一方面,一些**限制本国资本流入其他**,或者限制资本海外投资的具体行业。这些因素都对**吸引外资的未来形势带来一定挑战。但必须强调的是,**开放的大门一直敞开,**政府不断完善吸引外资相关政策,优化外商投资环境,为外商在华投资提供了良好条件和可靠保障,**市场始终是外商投资的优质选择。

未来,**应当推动吸引外资政策与产业政策相对接,在数字经济、**疗、**老、新能源、生物与新**药等政府大力推动的重要行业,以发布外商投资鼓励清单等形式,加大力度鼓励外商投资,吸引外资助力产业发展,推动**产业结构优化升级,与海外投资者共享**市场的发展**和巨大机遇。

(本报记者 高 乔采访整理)

来源:人民日报海外版

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